下个月将踏入81岁的金融大鳄乔治·索罗斯7月27日早间正式宣布退休，结束其40年的对冲基金经理生涯。旗下的索罗斯基金管理公司(下称“索罗斯基金”)现掌管的索罗斯量子基金资产达到255亿美元，公司将会在年底之前返还外部投资者近10亿美元的投资现金。此后，索罗斯基金将仅管理家族资产。

 

缘于美国监管新政

　　7月26日索罗斯基金向投资者发出的一封信件称，该基金将集中致力于仅为索罗斯及其家人管理资产。这封信正是由索罗斯之子、索罗斯基金联席副董事长乔纳森·索罗斯和罗伯特·索罗斯联合签名。信件透露，自2008年2月份以来一直担任该基金首席投资官的凯斯·安德森(Keith Anderson)也将会离职。

　　这封信解释了索罗斯退休的原因：根据美国最新的金融监管规定，索罗斯基金必须在2012年3月份以前向美国证券交易委员会登记，否则就不能继续为外部投资者管理资产。而如果一个投资机构作为一个家族组织运作，它就无需遵守这方面的规定。据了解，今年6月底，美国证券交易委员会(SEC)通过了将大型对冲基金和私募股权基金纳入监管的提案，要求资产在1.5亿美元或有15个客户以上的基金管理公司必须向SEC登记，并公布有关投资者和职员、管理资产规模、可能存在的利益冲突及基金顾问服务等活动信息，以便监管，并要接受SEC官员的定期检查。

　　量子基金在2000年前仍主要集中管理家族资产，其后才开放予外界参与，因此索罗斯基金认为该基金作为一个家族组织的方式来运营更有意义。“公司将要求量子基金董事会将相对少量的不合规定的资本在监管规定生效前返还给外部投资者，而新规定很有可能将在今年底生效。未来几个月中，你们将收到资本返还的操作细节，但我们必须建议你们尽快采取行动，这样你们才好做出相应的规划。”索罗斯基金在公开信中称。

　　索罗斯此举将使其从一名投机者转变为一位慈善政治家，这位在1992年成功狙击英国央行的投资大鳄在二战过后于伦敦经济学院就学时就曾以后一个身份为目标。索罗斯在最近发表的一篇文章中称，在过去30年时间里，他捐赠了80多亿美元资金来促进民主、培育言论自由、改善教育和消灭全球范围内的贫穷现象。

　　投资不利廉颇老矣?

　　据了解，索罗斯量子基金目前总资产约255亿美元，其中约10亿美元来自外部投资者。量子基金在过去的42年，平均每年回报率约20%。不过，这可能已经成为历史。近81岁的索罗斯似乎已经没有了当年独战英格兰银行的凶残劲，隐退之意或许也跟今年投资不利有关。

　　在金价屡屡突破创下新高之时，索罗斯却早在5月就沽空手头高达8亿的黄金资产，当时他对“黄金能够持续长达10年的涨势”产生怀疑。在今天看，索罗斯更像是踏空了。

　　随着市场担忧美国会两党就举债上限谈判艰难，市场避险情绪之下，加上各央行都在忙于增持黄金，纽约商品期货交易所(COMEX)黄金期货8月合约当地时间26日报收于每盎司1616.80美元，上涨4.60美元，涨幅为0.3%。

　　上周，公司知情人士透露，由于量子基金今年以来的亏损已经达到6%，前首席投资官凯斯·安德森也曾在今年6月中旬告诉配置基金经理撤回交易。据当时了解，量子基金拥有75%的现金，似乎在等待更好的机遇。

　　今年以来，在对美国经济前景不确定，以及可能发生债务违约的情况下，索罗斯早就嗅到危机，逐步在减轻投资仓位。

　　在今年4月的一次公开讲话中，索罗斯坦诚，“目前情况很令人困惑，很难预测。市场非常不稳定，对美国经济的很多问题来说，不会有瞬间崩溃，但也没有立刻就见效的解决方案。”

　　回过头看，不难发现，隐退对冲基金投资的想法，索罗斯或许早有计划。上半年逐步沽空资产减仓套现，使得基金公司有着充沛的现金流，都有助于他返还外部股东的资金。

　　索罗斯时代终结

　　信奉“弱肉强食”投资理念的索罗斯和量子基金，从1968年创立“第一老鹰基金”，即量子基金的前身，到1992年狙击英镑大赚20亿美元，1993年登上华尔街百大富翁排行榜，1997年狙击泰铢掀起亚洲金融风暴，由于喜欢和各国央行对着干，索罗斯一度令各大市场闻之丧胆。

　　美国财经网站Thestreet 的资深撰稿人埃里克·杰克逊发表评论指出，年事已高的索罗斯已经有一段时间没有参与索罗斯基金管理公司的日常运营了。2011年的罗索斯已经不再是1992年的罗索斯了，暗示投资者没必要再迷信和关心索罗斯等著名对冲基金经理人。

　　尽管依然掌握着家族资产中超96%的245亿美元，但和所有美国富豪一样，隐退后的索罗斯将转型从事慈善，据其自称，在过去30年中已经捐出约624亿美元推动民主自由、改善教育。

　　多位和索罗斯同处一个时代的华尔街著名对冲基金经理，已经早先一步隐退江湖。亿万富翁投资者卡尔。伊坎和曾在上个世纪90年代初协助索罗斯做空英镑而声名大噪的对冲基金经理斯坦利·德鲁肯米勒都已经宣布退出。

　　全球最高净回报对冲基金前十

　　基金名称 成立时间 净回报(亿美元)

　　乔治。索罗斯的量子捐赠基金 1973年 320亿

　　文艺复兴大奖章基金 1982 280亿

　　保尔森基金 1994 264亿

　　摩尔资本 1989 175亿

　　ESL 1988 153 亿

　　布里奇沃特绝对阿尔法基金 1991 133 亿

　　Caxton 1983 128 亿

　　Baupost 1982 125 亿

　　Brevan Howard Fund 2002 125 亿

　　SAC 1982 110 亿

　　根据LCH Investments 统计的数据，截至2010年6 月30 日

　　索罗斯其人

　　●1930年匈牙利出生，曾经历纳粹及共产党统治，这段经历令他日后热心资助前共产国家民主发展;

　　●1947年赴英，1952年于伦敦经济学院毕业;

　　●1973年成立私人投资基金，后来发展成量子基金，是首批对冲基金之一;

　　●1992年押注100亿美元狙击英镑，获利10亿美元，被喻为“令英伦银行破产的人”;

　　●1993年成立了开放社会研究所，声称资助各地的民主发展，据介绍，索罗斯共捐出80亿美元来支持民主运动;

　　●1997年亚洲金融危机中狙击泰国和香港等地，被视为亚太金融风暴推手之一。

　　未来谁坐对冲基金头把交椅?

　　索罗斯时代画上了句号。未来谁将叱咤华尔街对冲基金?据《福布斯》在今年3月的最近统计称，身价超过160亿美元“沽神”约翰·保尔森(JohnPaulson)将晋升全球最富有的对冲基金经理。

　　保尔森也是对冲基金的天王级人物，是美国次贷危机中的最大赢家，在这次金融危机中大肆做空而获利，因此被人称为“华尔街空神”。在今年的黄金市场上，保尔森与索罗斯的PK引发了剧烈讨论。

　　索罗斯基金管理公司于今年5月抛售了其大部分金银投资。而与此同时，保尔森却对投资者表示，国际金价在未来的三至五年将可能攀上4000美元/盎司。保尔森称其大部分个人资产仍然配置于黄金主导的基金中。

　　现在来看，年仅56岁的保尔森似乎看得更准。

　　索罗斯的投资理论可以分为 24个重点：

　　1. 突破扭曲的观念
　　2. 关注市场预期
　　3. 市场的无效性
　　4. 寻找偏差
　　5. 发现联系
　　6. 揭示市场偏见
　　7. 利用市场不稳定
　　8. 把握混乱
　　9.善用过度反应的市场
　　10. 基本面
　　11. 先投资再调查
　　12. 预测趋势
　　13. 勇于突破
　　14. 兼听则明
　　15. 求生自保
　　16. 接受错误
　　17. 切忌赌徒心态
　　18. 思考和自省
　　19. 忍受痛苦
　　20. 心理素质
　　21. 两面避险
　　22. 保持低调
　　23. 善用杠杆
　　24. 最佳与最差